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政策200.04 –投资管理

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保单号码:
200.04

通过:
3.17.2015

董事会政策

  1. 教育委员会制定了峡谷学区(该学区)的投资政策,以定义用于管理资金的参数。在方法,程序和实践方面,该政策使学区的投资活动的框架正式化,必须进行这些活动,以确保对学区的资金进行有效,明智的财政和投资管理。该准则的范围应足够广泛,以使投资官员能够在责任和权限范围内正常运作,但又要足够具体,以充分保护投资资产。
  2. 管理机构: 投资计划的运作应符合联邦,州和其他法律要求,特别是《犹他州州管理法》(《犹他州法》第51章第7章,以下简称“该法”)和州货币管理委员会的规则以及教育委员会(The Board)的要求。
  3. 范围: 该政策适用于学区有关投资所有资金的金融资产的活动。此外,受托人或财政代理人持有的资金不包括在这些规则之内;但是,所有资金都必须遵守犹他州制定的规定。  除非董事会和本政策明确豁免,否则涵盖的资金以及由学区创建的任何新资金,在学区的年度综合财务报告中都有定义。除某些限制性和特殊资金中的资金外,学区将其资金混合使用,以最大化投资收益并提高投资定价,保管和管理方面的效率。投资收益将根据其各自的参与度并按照公认的会计原则分配给各个基金。
  4. 董事会授权总监和地区行政部门制定符合本政策的行政法规,但须经董事会审查和批准。  

行政法规:
200.04-1

批准:
3.17.2015

目标;代表团-200.04-1

  1. 按优先顺序排列,投资活动的主要目标应该是安全,流动性和回报。
    1. 安全:本金安全是投资计划的首要目标。进行投资时应设法确保在整个投资组合中保留资本。目标是减轻信贷风险和利率风险。 (董事会是否确定风险水平?)
    2. 流动性:投资组合应保持足够的流动性,以符合合理预期的所有运营要求。
    3. 回报:投资组合的设计应在考虑到安全和流动性需求的投资风险约束的情况下,在整个预算和经济周期内获得市场回报率。
  2. 权力和责任下放
    1. 董事会将保留对投资组合的最终信托责任。
    2. 每年或根据要求向董事会提供投资报告。董事会应指定投资官员来管理投资计划。
    3. 投资主任: 董事会将管理投资计划的权力下放给首席财务官和会计,审计与预算主管,以下称为董事会指定的投资官。投资官员应按照既定的书面程序和内部控制,按照本《投资政策》行事投资计划。官员将准备内部月度报告,并在必要时准备特别报告。投资过程中的所有参与者均应以负责任的方式担当公众信任的保管人。除本政策和支持程序条款所规定的以外,任何高级管理人员或指定人员均不得从事投资交易。
    4. 投资顾问:学区可以聘用一位或多位外部投资经理的服务,以符合实体目标的方式协助管理学区的投资组合。根据本投资政策,此类外部管理人可以被授予购买和出售投资证券的酌处权。这些经理必须由犹他州货币管理委员会注册为经认证的交易商。

行政法规:
200.04-2

批准:
3.17.2015

照顾与道德标准-200.04-2

  1. 谨慎性: 投资官员使用的审慎标准应为“审慎的人”标准,并应在管理整个投资组合的范围内适用。如果能够及时报告偏离预期的情况并采取适当的措施进行控制,则按照书面程序和本投资政策行事并进行尽职调查的投资管理人员应免除对单个证券的信用风险或市场价格变化承担的个人责任。不利的发展。

    “审慎的人”标准规定,

    “在当时普遍的情况下,应谨慎判断和谨慎地进行投资,审慎,有判断力和情报的人在管理自己的事务时,不是为了投机,而是为了投资,但要考虑到其资本的可能安全性以及可能获得的收入。”

  2. 道德与利益冲突: 参与投资过程的高级职员和雇员应避免从事可能与正确执行和管理投资计划相冲突的个人活动,或可能损害其做出公正投资决定能力的个人活动。雇员和投资官员应披露与其开展业务的金融机构的任何重大利益。应向董事会披露。他们应进一步披露可能与投资组合的业绩有关的任何个人财务/投资头寸。员工和管理人员应避免与代表学区开展业务的同一个人进行任何个人投资交易。

行政法规:
200.04-3

批准:
3.17.2015

保管和保管-200.04-3

  1. 交付与付款:所有有价证券交易都将在交付与付款(DVP)的基础上执行(清算和结算),以确保在释放资金之前将证券存放在学区的保管机构中。
  2. 第三方保管:证券将由学区选择的独立第三方保管机构持有。如果投资官员认为合适,该机构可以与学区的银行机构相同,并根据学区的采购和投标要求进行选择。所有证券都将通过地区名称的保管收据证明。该保管机构应每年提供其最新内部控制报告副本-服务组织控制报告(以前为70,即SAS 70),该报告是根据《证明活动标准声明》(SSAE)第16号(6月15日生效)编写的,2011年。)
  3. 内部控制:管理层应建立内部控制系统。内部控制措施应由存在的审核委员会和独立审核员进行审核。控件的设计应防止由于欺诈,员工错误和第三方的虚假陈述,金融市场的意外变化或学区员工和管理人员的不当行为而导致公共资金的损失。

行政法规:
200.04-4

批准:
3.17.2015

适当和授权的投资-200.04-4

投资类型和信贷准则:   与该法案一致,本政策将允许以下投资,并且是州法律规定的投资。如果州法规批准公共基金投资其他类型的证券,则在本政策经过修订并经董事会通过后,这些证券才有资格获得特区的投资。典型的证券类型包括:

  1. 美国财政部和其他政府义务,具有美国为支付本金和利息而给予的全部信仰和信用担保。
  2. 联邦机构或美国政府赞助的企业(GSE)的义务,参与或其他手段
  3. 银行承兑汇票;
  4. 在州或联邦特许银行,储蓄和贷款或信用合作社中获得联邦保险的定期存款(不可转让的存款证),条件是:
  5. 每个机构的金额限制为联邦保险的最高限额;
  6. 在州或联邦特许银行,储蓄和贷款或信用社中的定期存款(不可转让的存款证),超出保险金额且已根据州法律完全抵押了证券
  7. 可转让存款证(NCD)
  8. 完全抵押的回购协议和具有合格存款人的反向回购协议
  9. 被两个国家认可的统计评级组织归类为“第一层”的商业票据,其中一个必须是穆迪投资者服务公司或标准普尔公司,其剩余期限为:
    1. 根据15 USC Sec 77c(a)(3)发行的纸不超过270天;要么
    2. 根据15 USC Sec 77d(2)发行的纸不超过365天;
  10. 固定利率公司义务:
    1. 被两个国家认可的统计评级机构评为“ A”或更高,或等同于“ A”或更高,其中之一必须是穆迪投资者服务公司或标准普尔;
    2. 是发行人的高级无抵押债务;
    3. 公开交易;和
    4. 365天之内的最终到期的剩余期限为15个月或更短,或者以面值或更高的价格被强行发行;
  11. 可变利率证券:
    1. 被两个国家认可的统计评级机构评为“ A”或更高,或等同于“ A”或更高,其中之一必须是穆迪投资者服务公司或标准普尔公司;
    2. 是发行人的高级无抵押债务;
    3. 公开交易
    4. 至少每半年重新定价一次;和
    5. 最终到期的剩余期限不超过三年;或在365天内受到面值或更高的硬质保证;
  12. 犹他州公共财政投资基金(PTIF)

重要说明:如果随后将某证券的信用等级降级到该证券的新投资的最低信用等级以下,则投资官员应逐案评估降级,以确定该证券是否应为持有或出售。投资官员将运用安全性,流动性,收益率和合法性的总体目标来做出决定。

行政法规:
200.04-5

批准:
3.17.2015

投资参数-200.04-5

信用风险是指由于发行人偿还债务能力的实际或感知变化而导致证券或投资组合损失其部分或全部价值的风险。学区应采取以下措施减轻信用风险:

  1. 多元化:投资应通过以下方式多元化:
    1. 限制投资以避免特定发行人或企业的证券过度集中
    2. 部门(不包括美国国债),
    3. 限制对信用风险较高的证券的投资,
    4. 投资于不同期限的证券,以及
    5. 持续将一部分投资组合投资于现成的基金(如PTIF)。
  2. 减轻投资组合中的市场风险:市场风险是指由于整体利率水平变化而导致投资组合价值波动的风险。学区认识到,随着时间的流逝,长期/核心投资组合有可能获得更高的回报。另一方面,长期投资组合的收益波动较大。区应通过为短期现金需求提供充足的流动性,并仅使用当前现金流量目的不需要的资金进行长期投资来减轻市场风险。区还认识到,某些类型的证券,包括浮动利率证券,到期前具有本金还款的证券以及具有嵌入式期权的证券,将在不同的利率环境下对投资组合的市场风险状况产生不同的影响。因此,学区采取以下策略来控制和减轻其市场风险:
    1. 学区应至少维持四个月的短期投资(PTIF)预算运营支出,以为预期的支出提供足够的流动性;
    2. 投资组合中可赎回证券的最大百分比为20%;
    3. 根据该法案,投资组合中单个证券的最大最终声明期限为三年。

行政法规:
200.04-6

批准:
3.17.2015

性能标准;评估;报告与披露-200.04-6

  1. 管理层应建立由外部审计师进行的年度独立审查程序,以确保遵守本政策,该法案和内部控制。审核将包括审核员认为适当的测试。
  2. 学区将遵守货币管理委员会概述的报告要求。

参考资料

没有

形式

没有

文件记录

已通过 – 3.17.2015.

此在线演示文稿是Canyons学区当前采用的政策手册的电子表示形式。它不反映正在进行的更新活动。官方权威手册可在位于桑迪东300 600号桑迪(South East East)的9361 South 300的总监办公室中查阅。

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